钢管厂库存被动累积

　　国庆节期间，钢管厂被动库存上升，但目前库存绝对水平仍处于低位，增幅低于去年同期水平。据统计，全国钢厂全品种库存为450.12万吨，环比上升25.52万吨;全国主要城市钢材社会库存为1001.28万吨，环比上升16.69万吨。笔者分析认为，国庆节期间的累库属于正常的季节性表现，往年库存均出现了环比上升的情况，并且今年库存累积水平基本与去年持平。需要注意的是，在国庆节期间需求同样受到了抑制，接下来需要关注终端需求释放能否消化国庆节期间的库存累积，以及限产政策执行情况对价格产生的提振可能。

　　昨日早盘：建议螺纹将4100-3900区间震荡，短线围绕4000震荡、

　　螺纹主力合约建议4060附近两次抛空。

　　螺纹主力1901在4080附近压力比较大。行情有向3900走去大概率。

　　隔夜美股道琼斯指数大跌。在短期现货市场成交相对顺畅，钢材库存虽有增加但整体仍维持较低水平，基本面压力不大，中期来看随着需求淡季的到来，供应也将收缩，供需两弱预期或对价格反弹形成压制。

　　目前来看，钢管厂行业冬季采暖季限产政策日趋深入，较去年冬季限产布局由华北地区推广至长三角及部分南方城市。10月以后，成材将迎来宏观政策的全面护航，随着限产政策陆续执行，近期产量回升势头将难延续，供应端有大概率下行的可能，短期内采暖季政策对市场的提振效果蓄势待发。此外，后期需要积极关注终端成交对国庆节期间库存的消化情况，以及限产政策执行情况对价格产生的提振可能。由此建议，螺纹钢以偏强振荡思路对待，短期逢低做多为宜。